11月12日欧洲杯体育，强一半导体(苏州)股份有限公司(强一股份)科创板上市将迎来上会，保荐机构是中信建投证券。

强一股份聚焦晶圆测试中枢硬件探针卡的研发、联想、坐褥与销售，具备探针卡过火中枢部件的专科联想才略，是市方式位伊始的领有自主MEMS探针制造技巧并唐突批量坐褥、销售MEMS探针卡的厂商，破损了境外厂商在MEMS探针卡界限的操纵。

梳理来看，时时股权融资，导致股权高度溜达，曾存在对赌左券；实控东说念主周明表决权过半，曾向公司拆借资金；要融资15亿，产能消化遭问询；研发用度波动，研发东说念主员薪酬相同波动；众强行一有5名合激动说念主已辞职；事迹稳增，中枢居品孝顺占比超88%；客户麇集度高，第一大客户是关联方；向实控东说念主限制的关联方南通圆周率采购，该公司延续原公司部分业务，当今处于耗损中；韩国强一被韩国特准厅立案拜谒。

时时融资，实控东说念主表决权仍过半

据短平快解读了解，2015年8月，强一股份前身强一有限竖立，激动包括王强、周明，执股比例分辩为55%、45%；2022年9月，公司完成股份制纠正，共计28名激动，周明执股比例31.18%，大激动还包括新沂强一、熟年君和、哈勃科技以及王强，执股比例分辩为11.29%、8.48%、7.14%、5.17%。

时时融资，存在对赌左券。2020年至2024年，强一股份完成多轮融资，熟年本钱、泰达科技参与轮融资；冯源本钱、元禾璞华、鹏晨投资参与股权融资，还与哈勃投资参与B轮融资；瑞植财富参与C轮融资，凯腾创投、海南经济特区松川科技投资合股企业参与C+轮融资；中信建投本钱、信城发展基金、君桐本钱、海达投资等参与D轮融资；复星创富、海风投资、峰毅远达等参与D+轮融资；朗玛峰创投参与E轮融资。

时时股权融资导致公司股份高度溜达，死亡招股书签署日，激动共计44名，值得一提的是，遍及投资机构与公司签署终点左券，包括但不限于回购安排、优先清理权、知情权、关联转让权、反稀释权、优先认购权、股权转让限定、优先奉告与优先并购权、核查权等，干系权益在《激动左券之补充左券(七)》签署之日起间隔，不再具有用力，且视为自始无效，不外若公司未能得胜上市，干系终点权益要求将自动收复效用并视为自始有用。

实控东说念主表决权过半。周明是强一股份控股激动、施行限制东说念主，其平直执股比例为27.93%；当作新沂强一、知强合一和众强行一的实施事务合激动说念主，迤逦限制13.83%的股份；其还与激动徐剑、刘明星、王强(执股比例分辩为1.58%、2.08%、4.63%)签署一致行为东说念主左券，即周明过火一致行为东说念主打算限制50.05%的股份。

周明出身于1973年，本科学历，毕业于华东交通大学机械制造工艺与开拓专科，2015年8月于今，历任公司实施董事、董事长；2021年8月于今，任南通圆周率董事长。

周明表决权过半，且担任董事长职务，需要防护施行限制东说念主不妥限制风险，强一股份暗示，要是周明利用其施行限制东说念主地位和对公司的影响力，通过驾驭表决权对公司的经营管制、对外投资等要紧事项实施不妥限制，公司和其他激动的利益可能受到损伤。

实控东说念主曾拆借资金。据表示，周明在敷陈期外曾向强一股份拆借资金，触及本金在2020年沿途偿清，但死亡敷陈期初尚未了债的利息金额为15.31万元，在2022年前才了债干系利息。

那么周明向公司拆借资金的本金究竟是若干？又履行了哪些要道？里面限制轨制是否完善？资金流向了那处？何如审视访佛事情再次发生呢？王人是公司需要负责讲演的，亦然上交所该关怀的。

立信管帐师出具的鉴证看法表示：公司于2025年6月30日按照《企业里面限制基本规范》和干系章程在通盘要紧方面保执了有用的财务敷陈里面限制。

募资15亿，产能消化引关怀

据短平快解读了解，本次IPO，强一股份本次公开刊行的股份数目不超越3,238.99万股，拟召募资金15亿元，用于南通探针卡研发及坐褥技俩(南通技俩)、苏州总部及研发中心开拓技俩，拟使用召募资金分辩为12亿元、3亿元。

激进扩产遭问询。强一股份南通技俩建成后，预测将增多产能2DMEMS探针1,500.00万支针、2.5DMEMS探针1,500.00万支针、薄膜探针卡5,000.00张。

2022年至2025年1-6月(敷陈期)，公司2DMEMS探针卡、垂直探针卡产能利用率分辩为100.89%、101.13%、94.5%、85.34%，客岁及本年上半年出现了下滑，2024年产能为10,485,310支，即本次扩产是现存产能的1.43倍，属于激进扩产。

另外，2.5DMEMS探针卡尚未完毕量产，部分技巧、工艺仍在开发中，薄膜探针卡尚处于居品拓展阶段，不具备孤独产线，而从收入来看，敷陈期薄膜探针卡收入波动较大，分辩为1,183.30万元、313.53万元、3,173.20万元、858.61万元，技俩建成后的产能消化问题也要引起怜爱。

上交场所问询中要求强一股份连合髻行东说念主已有产线产能、募投新建产线产能、募投居品的合座市集需求，同业业公司产能推广、产能利用率情况，量化分析公司募投技俩是否存在产能消化风险。

需要关怀的是，公司现存租出房产均未完成租出备案，上交所就此对坐褥经营及募投技俩实施的稳固性，公司则暗示，当事东说念主未依照法律、行政法礼貌程办理租出合同登记备案手续的，不影响合同的效用，且公司与房产出租方衔接关系高超，预测畴前不会出现续租问题。

研发用度波动，研发东说念主员薪酬相同波动。敷陈期内，强一股份研发用度分辩为0.46亿元、0.93亿元、0.79亿元、0.67亿元，前三年波动较大，研发用度率分辩为18.12%、26.23%、12.25%、17.91%。

进一步来看，职工薪酬、折旧和摊销费、以及物料消破钞是研发用度开销大头，2024年金额分辩为0.29亿元、0.23亿元、0.2亿元，占比分辩为34.54%、27.58%、23.83%。

敷陈期内，公司研发东说念主员分辩为95东说念主、116东说念主、129东说念主、159东说念主，占比分辩为16.1%、18.89%、19%、19.85%，比例有所高涨，主要以本科及以上学历为主，而连结职工薪酬来看，研发东说念主员的平均薪酬变动较大，近三年分辩为15.9万元、27.26万元、22.31万元。

值得一提的是，公司执股平台众强行一40名合激动说念主中，有多位合激动说念主如故辞职，包括郭媛媛、金鑫、姚永彪、王丽敏、殷贝贝，在该公司执股比例分辩为6.12%、6.12%、5.31%、2.04%、0.41%，从前三东说念主执股比例来看，在公司中属于比拟遑急东说念主员。

死亡9月末，强一股份在得到了授权专利182项，其中境内发明专利72项、境外发明专利6项，发明专利占比约43%，研发恶果如故值得细方针。

存在关联销售、关联采购

事迹稳增，中枢居品孝顺占比超88%。敷陈期内，强一股份完毕营业收入分辩为2.54亿元、3.54亿元、6.41亿元、3.74亿元，近三年复合增长率为58.85%；净利润分辩为0.16亿元、0.19亿元、2.33亿元、1.38亿元，这意味着公司开启了收成之路。

分析来看，收入主要由销售探针卡孝顺，分辩为2.17亿元、3.1亿元、6.07亿元、3.59亿元，占比沿途在96%以上，进一步来看，主要靠销售2D/2.5DMEMS探针卡孝顺收入，分辩为1.24亿元、2.32亿元、4.78亿元、3.17亿元，占比从初期57.12%飙升至末期88.37%。

客户麇集度高，第一大客户是关联方。敷陈期内，强一股份对前五大客户的销售额沉着晋升，分辩为1.58亿元、2.69亿元、5.21亿元、3.1亿元，占比从62.28%高涨至82.84%，期末对B公司、日蟾光、盛合晶微的销售额分辩为0.96亿元、0.85亿元、0.84亿元，占比分辩为25.53%、22.6%、22.38%。

据短平快解读了解，敷陈期内，B公司王人是刊行东说念主第一大客户，亦然要紧关联方，主要采购探针卡干系居品及作事，两边在2019年起建立业务接洽，2021年5月签署《采购左券》，公司称基于B公司的市方式位、衔接情况，预测畴前此项关联交游仍将执续发生。

向实控东说念主限制的关联方采购。施行上，强一股份供应商麇集度相同不低，敷陈期上前五大供应商的采购额分辩为0.67亿元、0.52亿元、0.98亿元、0.86亿元，占比从49.14%高涨至64.27%。

其中由施行限制东说念主周明限制的南通圆周率一直在前五大供应商之列，采购额分辩为0.28亿元、0.17亿元、0.12亿元、643.23万元，占比从20.33%下落至4.79%，彰着公司在渐渐减少该关联采购。

2021年4月，南通圆周率竖立，强一股份在2022年、2023年将功能板、芯片测试板业务转至南通圆周率，包括干系的开拓、原材料并结算了干系项野心联想费，不外该公司事迹仍处于耗损中，敷陈期包摄于母公司激动的净利润分辩为-5,031.22万元、-7,658.38万元、-3479.2万元、-1935.19万元，处于执续耗损阶段。

可想而知，若强一股份莫得向南通圆周率剥离功能板、芯片测试板业务，盈利之日将大大延伸，据公司将南通圆周率纳入消失报表模拟测算，2022年、2023年净利润将分辩为耗损3,214.15万元、5,677.24万元，2024年及上半年分辩为19,888.11万元、11,796.93万元。

剥离干系业务的野心昭然若揭。

韩国强一被立案拜谒。强一股份当今领有3家子公司，即上海强一、合肥强一以及南通强一，而在2024年8月，另一子公司韩国强一被刊出，公司称因政策经营编削所致。

事实上，韩国强一在客岁2月被韩国特准厅十分规定窥探以“违抗审视不方正竞争及保护生意高明法”为由，对办公室内的贵寓、作事器、电脑等进行了搜查扣押。

据了解，韩国强一前职工金某某和赵某某曾在SoulbrainSLD株式会社责任，辞职后加入韩国强一，两家公司从事迹务平直干系，两东说念主涉嫌在SoulbrainSLD株式会社责任时刻表示Soulbrain生意高明，被韩国特准厅立案拜谒，涉嫌违抗《审视不方正竞争及保护生意高明法》。

强一股份征引江苏世纪同仁讼师事务所出具的《法律看法书》欧洲杯体育，刊行东说念主过火下属子公司(含韩国强一)、韩国强一原董事周明不会被认定为违抗《审视不方正竞争及保护生意高明法》，不会导致刊行东说念主董事和高档管制东说念主员因涉嫌违纪被韩国规定机关立案侦查。