海报新闻记者 赵恩 吴军林 报谈开yun体育网

近日，乘用车智能提拔驾驶处治有计算供应商地平线（9660.HK）公布上半年财报。上半年地平线收场收入15.67亿元，同比增长67.6%；期内损失扩大至52.33亿元，而上年同期数据为损失50.98亿元；经调整筹算损失11.11亿元，同比增长34.9%。

增收不增利，上半年损失52亿

行业数据裸露，2025年上半年自主品牌车企销量强盛增长，其阛阓份额已占据中国乘用车阛阓的63%以上。同期，其提拔驾驶渗入率已从2024年底的51%飞腾至2025年上半年的59%。值得贬抑的是，配备中高阶提拔驾驶功能的汽车现在占统统智能汽车新车销量的比重，已从2024年底的20%飞腾至2025年上半年的32%。

这意味着，在中国销售的每10辆新乘用车中，进步6辆配备提拔驾驶功能，其中有2辆以上搭载了中高阶提拔驾驶系统。

地平线在财报中提到，肯定更好的用户体验、更严格的礼貌轨制体系以及正在平素开展的智驾平权指令，将进一步推升提拔驾驶系统的高端化，重塑产业价值链，并为包括本公司及生态系统融合伙伴在内的业内企业带来更高的单车价值量。

开首：地平线官网

从阛阓发挥来看，2025年上半年，地平线在中国车企中赓续保执基础提拔驾驶处治有计算和举座提拔驾驶处治有计算的阛阓份额第一，永诀为45.8%和32.4%。

敷陈期内，高速公路提拔驾驶处治有计算成为地平线的主要增长能源。公司汽车居品及处治有计算收入达7.78亿元，同比增长250.0%，其中有80%的收入由支持高速公路提拔驾驶功能的处治有计算所孝顺。

同期，公司还凭借算法才调提供做事。敷陈时候，地平线向进步30家汽车制造商及生态系统融合伙伴授权算法及软件，提供联想及本事做事，收场授权及办职业务收入7.39亿元，同比增长6.9%。

然则，营收增长也伴跟着执续的利润挑战。本年上半年，地平线损失已扩大至52.33亿元。

高插足、低滚动的盈利困局

地平线“增收不增利”，主要与高研发插足研讨。

地平线在财报中提到，向中高阶提拔驾驶处治有计算的转型将成为行业下一阶段的主导趋势，其先进算法和软件对云做事研讨的需求日益增长。公司正在推动全场景城区提拔驾驶处治有计算的研发，因此公司计策性晋升了云做事研讨的研发开销。

财报裸露，公司本期研发开支达到23亿元，较上年同期增长62%。主如果由于云做事费相配他本事做事采购加多，及研发研讨东谈主工开支，尤其是研发东谈主员以股份为基础的薪酬加多。

与此同期，地平线行政开支也从同期的2.43亿元增至3.07亿元，销售及营销开支从同期的1.98亿元增至2.72亿元。

2024年，地平线收场营收23.84亿元，同比增长53.6%；年内利润23.47亿元，收场扭亏为盈。但其经调整损失净额为16.81亿元，同比扩大2.8%，这意味着公司中枢业务仍未收场盈利。

而在2021年至2023年，地平线更是累计损失超175亿元，损失额永诀为20.64亿元、87.2亿元和67.39亿元。

客户辘集却难言雄厚

从客户结构来看，地平线一定经由上存在对大客户的依赖。地平线半年报裸露，公司的大部分收入及筹算损失均源自中国内地。2025年上半年，前五大客户的收入占比高达52.48%，客岁同期该占比更是高达77.9%。

一方面是客户结构的辘集，另一方面，地平线维系客户雄厚性的才调却又不禁堪忧。本期第一大客户收入占比达19.70%，客岁同期其占比则仅为3.27%。而客岁上半年收入占比达37.62%的客户，在本年同期的占比则跌至11.16%，在前五大客户中排位第三；客岁占比22.85%的客户本年则唯有1.03%。

开首：地平线半年报

改日，跟着车企纷繁卷入自研波浪，客户对地平线的依赖或将有所裁减，这概况会对地平线的客户雄厚性带来更大冲击。

濒临巨额损失开yun体育网，地平线能否通过改造研发工艺执续诱惑高端车型客户，进一步灵通高端阛阓？在本事研发与收益滚动的均衡上，公司改日又将有何举措？近日，海报新闻记者（报料微信号：HaibaoNewsSw）向地平线发送了采访函，范围发稿未获报告。